Владелец «Русского стандарта» заложил половину своего банка

Владелец банка «Русский стандарт» сделал беспрецедентное предложение держателям субординированных еврооблигаций: отдать в залог 49% акций банка в обмен на реструктуризацию долга. Как пишут «Ведомости», речь идет о двух выпусках — на $350 млн и $200 млн с погашением в 2020 и 2024 годах соответственно. Банк предлагает инвесторам досрочно погасить 10% бондов ($55 млн), а остальное обменять на новые бумаги с погашением в 2022 году, а 49% акций банка как раз предлагаются обеспечением по ним.

«На моей памяти это первый случай за всю историю публичных заимствований российских банков, когда держателям бондов предлагаются акции в залог», — сказал аналитик Росбанка Юрий Тулинов. Отметим, что на прошлой неделе агентство Moody’s понизило рейтинг бумаг «Русского стандарта» до уровня, означающего высокий риск дефолта, — Caa3/Ca.

При этом кроме залога в 49% акций банка, других преимуществ держатели бумаг от реструктуризации не получают. Доходность по новым бумагам составит 13% годовых, столько же по выпуску на $350 млн, а на $200 млн — 11,5%. Однако доход по новым бумагам инвесторы увидят не скоро — банк, по сути, хочет купонных каникул, говорит Тулинов.

Зато эта сделка позволит банку отразить прибыль 90% от объема долга — $495 млн (около 34–35 млрд руб. по текущему курсу, или 9% от консолидированных активов банка): они пополнят капитал первого уровня, в котором банк остро нуждается. В первой половине 2015 года «Русский стандарт» получил рекордный убыток — 22 млрд рублей, который почти обнулил его капитал: он снизился с 16 млрд до 0,6 млрд руб.

В заявлении группы «Русский стандарт» указывается, что реструктуризация субординированных еврооблигаций является «важной составляющей стратегического плана по увеличению базового и основного капитала банка наряду с пополнением капитала основным акционером, а также участием в госпрограмме докапитализации через ОФЗ».

Напомним, что во II квартале Тарико докапитализировал банк на 9,4 млрд руб., а также «Русский стандарт» претендует на 5 млрд руб. от государства в рамках программы ОФЗ. Для этого Агентство по страхованию вкладов (АСВ) изменило условия докапитализации банков через ОФЗ, повысив с 40% до 50% предельную долю необеспеченных розничных кредитов в активах банков, имеющих право на госпомощь. Но все эти меры поддержки банка рассмотрят уже после того, как пройдет реструктуризация субординированного долга. То есть сейчас инвесторам фактически предлагается первыми поддержать банк.